Dünoya Altın Knseyi’nin (WGC) son raporuna göre, küresel faiz oranlarının 2025 yılında düşmeye devam edecek. Dolayısıyla bu da parlak metal için bir rüzgar yaratacak. Bununla birlikte, yeni yıla girerken görünüm biraz karışık.
Dünya Altın Konseyi’nin son raporu iki farklı senaryo öngörüyor
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, 2024’te güçlü bir performans gösterdi. WGC, Perşembe günü yayınladığı 2025 Görünüm raporunda, belirsizliğin yatırımcı duyarlılığına hakim olması nedeniyle altın piyasasının gelecek yıl iki farklı senaryoyla karşı karşıya olduğunu belirtti. Ancak baz senaryo, mevcut piyasa koşullarının devam etmesi halinde nispeten nötr bir fiyat hareketi öngörüyor.
Altın, bu yıl 2.700 doların üzerine yükseldi ve yılı yaklaşık %30 artışla kapatmaya hazırlanıyor. Yani, parlak metal, son on yıllardaki en iyi yükselişini gerçekleştirdi. Ancak, kıymetli metalin etrafındaki duyarlılık geçen yılın bu zamanına kıyasla biraz değişti. 2024 yılına girerken yatırımcılar, piyasalar Fed’in agresif faiz indirimlerini fiyatladığı için altının iyi performans göstereceği konusunda oldukça iyimserdi. Uzun süren şahin duruşa rağmen, merkez bankası talebinin piyasaya hakim olmasıyla altın yıl boyunca art arda rekor seviyelere ulaştı.
Altın piyasasının durumu çok daha nüanslı olacak!
WGC analistleri, modellemelerine göre altın piyasasının, çok daha nüanslı olacağını belirtiyor. Çünkü, bu süreçte yatırımcılar küresel ekonominin sağlığını ölçmeye devam edecek. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
GSYH, getiriler ve enflasyon gibi temel makro değişkenlere ilişkin piyasa konsensüsü, gerçek değerleriyle ele alındığında, 2025 yılında altın için olumlu ancak çok daha mütevazı bir büyümeye işaret ediyor. Yükseliş, beklenenden daha güçlü merkez bankası talebinden veya kaliteden kaçış akımlarına yol açan finansal koşulların hızla kötüleşmesinden gelebilir. Tersine, para politikasında daha yüksek faiz oranlarına yol açacak bir tersine dönüş, muhtemelen zorlukları da beraberinde getirecektir.
Parlek metal için önemli itici güçler
WGC, altın için önemli bir riskin, Donald Trump’ın, küresel ekonomiyi bir ticaret savaşına itme tehdidi oluşturan yerli üretimi desteklemek için önerdiği gümrük vergileri de dahil olmak üzere belirsiz ekonomi politikaları olmaya devam ettiğini vurguluyor. Birçok ekonomist, daha yüksek ticaret tarifelerinin zaten inatçı olan enflasyonu daha da yükselteceğini öngörüyor. Ayrıca bunun, Fed’in mevcut para politikası duruşunu potansiyel olarak etkileyeceğini belirtiyor. Piyasalar şimdiden 2025 yılında faiz indirimi beklentilerini azaltmaya başladı. Bank of America gelecek yıl sadece iki, Wells Fargo ise sadece bir faiz indirimi öngörüyor. Bu doğrultuda analistler, şu açıklamayı yapıyor:
Bu bağlamda, Fed’in eylemleri ve ABD dolarının yönü altın için önemli itici güçler olmaya devam edecek. Ancak son birkaç yılın gösterdiği gibi, altının performansını belirleyen tek faktör bu ikisi değil. Bunun yerine, altın talebi ve arzının tüm sektörlerinin katkısını yakalamamızı sağlayan daha sağlam bir çerçeveye güveniyoruz.
Sarı metal için en büyük destek!
Son olarak, sarı metal için en büyük destek kaynağı merkez bankası talebi olmaya devam ediyor. WGC, merkez bankalarının son yıllara kıyasla yavaşlasa bile altın almaya devam etmesini bekliyor. Buradan hareketle de analistler şu sonuca varıyor:
Merkez bankası alımları politika odaklıdır ve bu nedenle tahmin edilmesi zordur. Ancak anketlerimiz ve analizlerimiz mevcut eğilimin devam edeceğini gösteriyor. Bizim görüşümüze göre, 500 tonun üzerindeki talep (yaklaşık uzun vadeli trend) performans üzerinde net olumlu bir etkiye sahip olmaya devam edecektir. Ve 2025 yılında merkez bankası talebinin bunu aşacağına inanıyoruz.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
